Imagine que você recebe um e-mail de seu assessor de investimentos, informando sobre uma oportunidade em renda fixa: "Oferecemos este mês dois títulos de uma empresa com rating AAA, sendo um prefixado a 19,30% ao ano e outro IPCA+ 12,5% ao ano, ambos com vencimento em 2029".
“Esses níveis de taxa para papéis AAA não existem“ — Especialista em Investimentos
Avaliação dos Riscos e Taxas Elevadas
Os especialistas aconselham atenção ao lidar com taxas tão elevadas, como o IPCA+12,5%, especialmente quando associadas a um selo de segurança "extremo".
Esse tipo de cenário é raro para títulos AAA. A abertura recente na curva de juros do Tesouro Direto criou oportunidades no crédito privado, mas associar essas altas taxas à segurança pode ser enganoso.
Desde o fim de 2024, houve um aumento nos prêmios de risco exigidos pelo mercado em ativos brasileiros devido à incerteza fiscal.
Mesmo assim, títulos high grade têm acompanhado as NTN-Bs, com taxas entre IPCA + 7,50% e 8,50%.
Os Benefícios das Debêntures Incentivadas
As debêntures emitidas por empresas privadas são de dois tipos: comuns e incentivadas, estas últimas financiam projetos de infraestrutura e oferecem isenção de Imposto de Renda (IR).
Investir nelas pode ser mais rentável do que em títulos públicos, que são tributados. Os especialistas veem boas oportunidades no crédito privado e destacam a isenção fiscal como um atrativo importante.
“Em termos de rentabilidade, o investidor ganhará bem mais investindo em títulos isentos” — Especialista em Investimentos
Critérios para Escolher uma Boa Debênture
Ao decidir por debêntures, é essencial avaliar a saúde financeira do emissor, já que esses títulos não são cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC).
O investidor deve priorizar empresas com baixo endividamento e boa margem de lucro.
Os especialistas consultados sugerem evitar companhias muito ligadas à economia doméstica.
Um setor seguro para considerar são as concessões rodoviárias, que oferecem uma remuneração previsível. Diversos especialistas recomendam essas empresas, pois têm alta capacidade de pagamento da dívida.
“É prudente estar mais conservador nesse momento de alocação” — Especialista em Investimentos
